DAX – tehnička prespektiva njemačkog dioničkog indeksa

DAX (Deutscher Aktienindex (German stock index)) je njemački burzovni indeks unutar kojeg su uvrštene Njemačke „Blue chip“ dionice, odnosno 30 najboljih kompanija njemačke ekonomije. Popis svih trenutno uvrštenih kompanija unutar indeksa sa osnovnim financijskim pokazateljima: 


dax index - sastavniceIzvor: Thomson Reuters Eikon


Indeks je pokrenut 30.12.1987 godine, a početna vrijednost indeksa iznosila je 1.000 bodova. Osim baznog indeksa, postoje još i podindeksi MDAX, TECDAX i ÖkoDAX. Indeks kreira Deutsche Borse (Njemačka burza), a podaci se izračunavaju putem trgovačkog sustava Xetra. DAX je jedan od najvažnijih europskih dioničkih indeksa, pa ga investitori obično uzimaju kao referencu budućeg kretanja ostalih dioničkih indeksa unutar EU.


Grafikon 1 – korelacija DAX i CROBEX indeksa

Korelacija Dax-a i Crobex-aIzvor: Metastock


Promatrajući grafikon 2, kretanje cijene DAX indeksa u vremenskom periodu od 10 godina možemo zaključiti slijedeće:  

– Trend je bikovski (uzlazni) sa ekstremnim vrijednostima – minimum na 3.588,89 bodova (13.03.2009.) i maksimum na 12.390,75 bodova (10.04.2015.)

– Formiranjem baze početkom 2009.g. i odbijanjem od vrijednosti od 3.588,89 bodova (min.), nastaje impulsni val koji je trajao pune dvije godine sa postignutim vrhom na 7.600,00 bodova

– Nakon postizanja vrha na 7.600 bodova uslijedila je korekcija prema vrijednosti od 5.000 bodova (61,8 % fibo korektivna vrijednost prethodnog impulsnog vala), te formiranje baze odnosno snažne potpore za novi impulsni val

– Novi impulsni val je trajao gotovo četiri godine sa postignutim vrhom na 12.390,75 bodova

– Nakon postizanja 10 godišnjeg vrha uslijedilo je stvaranje korektivne valne formacije – sa impulsnim valom „a“ prema vrijednosti od 9.300 bodova, korektivnim valom „b“ na vrijednosti od 11.430 bodova, te impulsnim valom „c“ sa formiranom bazom na vrijednosti od 8.700 bodova

– Korektivna valna formacija „abc“ još uvijek traje, a mogući cilj impulsnog vala „c“ nalazi se na vrijednosti od 8.400 bodova


Grafikon 2 – DAX indeks (weekly)

dax indeks (weekly)Izvor: Metastock


Da bi mogli preciznije odrediti mjesto ulaska u poziciju, moramo razmotriti šta se zbiva sa cijenom na manjem vremenskom periodu, pa pogledajmo grafikon 3.

– Trend je neutralan (sidewayes) sa ekstremnim vrijednostima – minimum na 8.354,97 bodova (15.10.2014.) i maksimum na 12.390,75 bodova (10.04.2015.)

– Nakon postignutog maksimuma na 12.390,75 bodova, cijena kroz „abc“ korektivnu formaciju stvara medvjeđi trend sa mogućim ciljem u točki „c“ na 8.400,00 bodova

– Ključni razine za nastavak korektivnog medvjeđeg trenda su – S1 (support 1) – 9.350,00 bodova (dvostruko snažno odbijanje od ove razine tijekom 2015 g.), S2(support 2) – 8.350,00 (ovogodišnja najniža vrijednost, te baza za kratkoročno odbijanje prema vrijednosti 10.000,00 bodova)


Grafikon 3  – DAX indeks (daily)

dax indeks (daily novo)Izvor: Metastock


Strategija se bazira na očekivanom nastavku slabljenja indeksa sa potencijalim ulaskom u stratešku short poziciju između 9.750-9.800 bodova (trenutna vrijednost indeksa iznosi 9.761,00 bod). Stop loss možemo postaviti oko vrijednosti  10.400,00 bodova (61,8% fibo korektivna vrijednost impulsnog vala „a“), dok bi cilj otvorene pozicije bio na razini od 8.400,00 bodova. Omjer rizika/profita u predloženoj strategiji bio bi -6,66%/+14,28% (1:2,14). Vremenski horizont u kojem možemo očekivati odradu predložene strategije je 3-4 mjeseca (srednjeročni cilj). Puno puta grafikonima pristupamo subjektivno, ali zato pri određivanju rizika moramo biti vrlo realni i dosljednji. Zbog nepredvidljivosti tržišta pozivam cijenjene investitore i tradere na krajnji oprez.


Za Hrvatsku udrugu za tehničku analizu, Zdenko Grđan

Izjava o ograničenju odgovornosti: Ova Ograda od odgovornosti je integralni dio teksta a pročitati je možete OVDJE.


Likes(5)Dislikes(0)